Los funcionarios de la Reserva Federal expresaron su confianza en que la inflación se está moderando y el mercado laboral es fuerte, lo que permite nuevos recortes de las tasas de interés, aunque a un ritmo gradual, según las actas de la reunión de noviembre publicadas el martes.
El resumen de la reunión contenía múltiples declaraciones que indicaban que los funcionarios están cómodos con el ritmo de la inflación, aunque según la mayoría de las medidas sigue siendo superior al objetivo del 2% de la Reserva Federal.
Con eso en mente, y con la convicción de que el panorama laboral sigue siendo bastante sólido, los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto indicaron que es probable que se produzcan nuevos recortes de las tasas, aunque no especificaron cuándo ni en qué grado.
“Al discutir las perspectivas de la política monetaria, los participantes anticiparon que si los datos salían como se esperaba, con la inflación continuando su descenso sostenible al 2 por ciento y la economía manteniéndose cerca del empleo máximo, probablemente sería apropiado avanzar gradualmente hacia una postura más neutral de la política con el tiempo”, indicaron las actas.
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El FOMC votó por unanimidad en la reunión para reducir su tasa de endeudamiento de referencia en un cuarto de punto porcentual a un rango objetivo de 4,5%-4,75%. Los mercados esperan que la Fed pueda recortar nuevamente en diciembre, aunque la convicción ha disminuido entre las preocupaciones de que los planes del presidente electo Donald Trump para los aranceles podrían avivar la inflación.
La reunión concluyó dos días después de que la polémica campaña electoral presidencial diera como resultado que el republicano emergiera como el vencedor y comenzara a cumplir su segundo mandato en enero.
No hubo mención de la elección en las actas, salvo una anotación del personal de que la volatilidad del mercado de valores aumentó antes de los resultados del 5 de noviembre y cayó después. Tampoco hubo discusión sobre las implicaciones de la política fiscal, a pesar de la anticipación de que los planes de Trump, que también incluyen impuestos más bajos y una desregulación agresiva, podrían tener impactos económicos sustanciales.
EEUU
Sin embargo, los miembros notaron un nivel general de incertidumbre sobre cómo están evolucionando las condiciones. Además, expresaron incertidumbre sobre dónde deberían detenerse los recortes de tasas antes de que la Fed alcance una tasa de interés “neutral” que ni impulse ni restrinja el crecimiento.
“Muchos participantes observaron que las incertidumbres sobre el nivel de la tasa de interés neutral complicaban la evaluación del grado de restricción de la política monetaria y, en su opinión, hacían apropiado reducir la restricción de la política gradualmente”, indica el acta.
Las señales contradictorias sobre la inflación y la incertidumbre sobre las políticas de Trump han hecho que los operadores reduzcan sus perspectivas de recortes de tasas de interés en el futuro. La probabilidad implícita en el mercado de un recorte de tasas en diciembre ha caído por debajo del 60%, con una expectativa de solo tres cuartos de punto porcentual en reducciones hasta fines de 2025.
Los miembros del comité parecieron pasar gran parte de la reunión hablando sobre el progreso en materia de inflación y una perspectiva económica generalmente estable.
En los últimos días, los responsables de las políticas han expresado su confianza en que las lecturas actuales de inflación están siendo impulsadas por los aumentos de los costos de la vivienda que se espera que se desaceleren a medida que el ritmo de aumento de los alquileres se alivie y se abra paso a través de los datos.
"Casi todos los participantes juzgaron que, aunque los movimientos mensuales seguirían siendo volátiles, los datos entrantes en general se mantuvieron consistentes con el regreso sostenible de la inflación al 2 por ciento", decía el documento.
"Los participantes citaron varios factores que probablemente ejerzan una presión continua a la baja sobre la inflación, incluido el poder de fijación de precios de las empresas, la postura de política monetaria aún restrictiva del Comité y las expectativas de inflación a largo plazo bien ancladas", agregó.
Los responsables de las políticas habían estado expresando preocupación por el mercado laboral. Las nóminas no agrícolas aumentaron sólo en 12.000 puestos en octubre, aunque el magro aumento se ha atribuido principalmente a las tormentas en el sudeste y a las huelgas laborales.
Los funcionarios indicaron que el estado del mercado laboral es en general sólido.
“Los participantes en general señalaron… que no había señales de un rápido deterioro de las condiciones del mercado laboral, y que los despidos se mantuvieron bajos”, indicaron las actas.
Este artículo fue publicado originalmente en inglés por Jeff Cox, para nuestra cadena hermana CNBC.com. Para más de más de CNBC entra aquí.
